2023年2月1日伊之密（300415）发布公告称公司于2023年1月30日接受机构调研，真空机碧云资本柯伟、高毅资产庞韬、亘曦资产金榜、工银资管(全球)有限公司周振立、广银理财葛小川、国华人寿高晗、国君自营蔡骏临、国寿安保基金宋易潞、禾其投资王祥麒、禾永投资马正南、鹤禧投资秦周丹、博时基金冯喜建、宏观资产朱戈宇、华杉投资李洲 章耿源、华西基金王宁山、汇丰晋信韦钰、嘉实基金尚广豪 谢泽林 王丹、金友创智阮泽杰、进化论资产冼颖彤、宽远资产何潇、弥远投资杨渝、南土资产胡孟汉 魏康、成泉资本王海斌 胡继光、农银刘荫泽、青骊投资匡人雷、睿亿投资袁晓昀、上海复胜资产赵超、上海赋格投资朱明瑞、上海和谐汇一资产管理有限公司云南、上银基金林竹、尚雅投资常昊、太平资产郑伟、泰信基金张挺、大家资产张浩、天弘基金陈祥、同?耐蹲世钪晴鳌⑽宓赝蹲食膳褰！⑽鞑坷?没?鸸芾碛邢薰?疚抡鹩睢⑾?┩蹲史豆鸱妗Ⅵ稳煌蹲饰桌雒簟⑿懦匣?鹚锖浦小⑿巳??鹩嘞惭 李扬、兴银理财胡轶韬 郦莉、寻常投资孙涛、淡水泉投资管理有限公司谢兵、野村资管倪文乐、永赢基金乔敏、招商基金付斌、中安汇富戴春平、中金资管金宾斌、中融基金王可汗、东方资管钱澄、东方自营沈昊、东证资管孙启超、敦和资产张铎参与。
具体内容如下：
问：请介绍一下公司 2022 年度经营情况？
答：注塑机业务方面，2020 年，2021 年行业景气度良好，公司的毛利率水平较高。从 2021 年下半年开始，注塑机国内市场需求从火爆逐渐转向平稳。2022 年注塑机行业景气度同比有所下滑，但公司仍保持着不错的发展势头，前三季度公司注塑机产品的销售收入同比逆势上涨，优于行业整体水平。但市场竞争激烈，影响了公司部分产品的销售价格；同时，受疫情反复、原材料价格高企等因素的影响，注塑机业务毛利率有所下降，公司将努力成本控制，稳定公司产品的毛利率水平。
压铸机业务方面，2022 年家电，3C 行业较为低迷，公司压铸机业务也受到一定的影响。但与此同时，由于汽车行业的快速发展，公司一体化压铸领域以及 LEP 系列高端压铸机表现亮眼。橡胶机业务方面则继续保持较好的发展势头。展望 2023 年，家电、3C、日用品、包装等行业情况也将随着疫情的逐步控制而有所改善。公司对 2023 年度的健康发展充满信心，力争以良好的业绩报股东。问：请介绍公司注塑机业务的规划与展望?
答：从前三季度的情况看，由于汽车行业特别是新能源汽车的快速发展，公司二板机产品销售情况较为良好，全电动注塑机继续保持快速增长态势。但与此同时，三板机的销售情况因家电、3C 等行业低迷而受到一定的影响。注塑机应用场景广泛，公司看好注塑机市场的持续向好发展。公司会继续加大对汽车等重点行业的深度开发，积极把握新的市场机遇，更好的满足行业及客户新的需求。
问：请介绍公司的海外市场规划？
答：公司一直坚持全球化战略，目前已有超过 40 多个海外经销商，业务覆盖 70 多个国家和地区。据统计，公司近十年的海外销售复合增长率明显高于国内市场，发展迅速，全球化进程进展喜人。2021 年，公司外销收入同比增长约 50%，销售额超 8 亿；2022 年前三季度，公司的外销收入继续保持较快的增长速度。海外的注塑机、压铸机市场空间巨大，未来海外市场有望迎来快速发展。截止目前，公司已在印度设立工厂、并成立德国研发中心、巴西服务中心、越南服务中心等，海外市场布局已比较完善，公司将进一步拓展海外市场，提高海外市场份额。
问：公司毛利率是否受原材料价格影响？
答：作为装备制造企业，公司与钢材相关的原材料占比较高，钢材价格的波动对公司的毛利率会产生直接的影响。2022年以来，钢材价格延续高位震荡，对公司的毛利率产生一定的影响，公司将努力做好成本控制，提升生产效率，稳定公司产品的毛利率水平。
问：请介绍一下公司超重型压铸机的情况？
答：超重型压铸机的主要应用场景是新能源汽车的车身一体压铸成型，前景广阔。公司将积极把握新的市场机遇，更好的满足行业及客户新的需求。目前，公司已完成 6000 吨、7000吨、8000 吨及 9000 吨超大型压铸机研发。9000 吨超大型压铸机已与一汽完成签约，预计将于近期有序开展设备调试和小批量试制等工作；7000 吨压铸机已中标中国长安车身一体化压铸项目，预计 2023 年一季度末、二季度初可依次交付。在一体化压铸领域，公司陆续与国内实力强劲的整车厂达成合作，是公司的重型压铸机取得突破性进展的重要标志。下一步，公司将加大拓展力度，为更多的客户提供更好的解决方案，推动一体压铸这一全新应用场景的更快发展。另外，公司重型压铸机生产车间已于 2022 年 12 月建成投产，预计最大产能为年产100 台。
问：请介绍公司目前全电动注塑机的状况？
答：全电动注塑机是注塑机的重要分支。公司高度重视全电动注塑机的研发、生产、销售。2022 年前三季度，公司的全电动注塑机继续保持快速增长态势。公司在 FE 系列的基础上，开发了 FF 全电动注塑机，产品系列进一步完善，应用场景进一步丰富。目前，全电动注塑机以中小型三板机为主，产品在性能、质量、效率、环保等各方面优于传统注塑机，进口替代空间较大。
伊之密（300415）主营业务：注塑机、压铸机、橡胶机、高速包装系统及模具、机器人自动化系统的设计、研发、生产、销售和服务
伊之密2022三季报显示，公司主营收入28.44亿元，同比上升6.7%；归母净利润3.27亿元，同比下降23.93%；扣非净利润2.99亿元，同比下降25.45%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入9.24亿元，同比下降4.45%；单季度归母净利润8722.01万元，同比下降47.5%；单季度扣非净利润7803.21万元，同比下降48.38%；负债率53.38%，投资收益2918.07万元，财务费用-1009.69万元，毛利率30.1%。
该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为26.0。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2491.73万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，伊之密（300415）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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