5 月 16 日，真空机两市反弹，A 股 CPO 概念盘初走强，新易盛、中际旭创、紫光股份、万达信息等涨逾 4%，航天宏图、创业慧康、星环科技、拓尔思、浪潮信息等多股涨逾 2%，中科曙光、神州信息、广联达、数字政通等股跟涨。
ETF 方面，受成份股普涨提振，云计算 ETF（159890）盘初持续拉升，截至发文涨幅 1.40%。资金面数据显示，该 ETF 近 5 日累获 522 万元资金净申购。
国盛证券认为，长期来看，AI 算力发展基本面夯实，海外光通信巨头（无论是模块厂、芯片厂、器件厂）营收和利润均表现优异，且均强调了 800G 景气度的可持续性以及 1.6T 的提速发展，1.6T 送样和量产关键节点均在今年下半年和明年年初，一旦批量出货又将带动光通信行业整体景气度，扩大市场规模。
此外，SMCI 已具备量产液冷机柜能力，单机柜 100KW 时代已经到来。该机构认为，1.6T 和液冷将成为算力发展后期重中之重，未来需重视 1.6T 送样 / 量产进展和高功率液冷机柜落地节奏。
据了解，云计算 ETF（159890）被动跟踪中证云计算与大数据主题指数（简称云计算），主要覆盖 50 只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司，前十大权重股包括中际旭创、科大讯飞、金山办公、新易盛、中科曙光、紫光股份、浪潮信息、恒生电子、宝信软件、用友网络等。其中，算力约占比 50%，应用约占比 50%，集合 AI 产业链算力与应用龙头。
从历史业绩表现来看，截至 5 月 10 日，云计算指数基日以来收益率达 238%，区间年化收益 11.15%，不仅跑赢了沪深 300、中证 500 等市场宽基指数，同时也跑赢了 CS 计算机、中证数据等主题指数，高弹性、高波动特征较为突出。
