周一(5月6日) 市场全天跳空高开后强势震荡，真空机深成指领涨，两市成交额11025亿，较上个交易日放量719亿。截至收盘，沪指涨1.16%，深成指涨2%，创业板指涨1.98%。
板块方面，化工、合成生物、CRO等板块涨幅居前，教育、旅游、量子科技等板块跌幅居前。
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大摩：全球资金加仓中国
周一A股三大指数齐涨，权重股内部风格切换延续，大盘成长指数涨超2%，大盘价值指数仅上涨0.46%，股王茅台股价创年内新高，带领大盘成长股延续强势。
根据摩根士丹利跟踪资金显示，全球对冲资金加仓中国为代表的亚洲板块，CTA在中国股票市场已经持续了大约一年半加仓，从去年3月到现在，这一策略购买量在恒生指数或其他中国股票市场中已经达到了非常显著的水平。
中信证券认为，步入5月随着财报季落幕，政治局会议定调，美元降息预期明确，改革预期开始强化，全球资金对中国资产的配置意愿强烈，市场风险偏好显著提升，市场博弈将趋于缓和，预计A股在绩优成长、活跃主题、红利品种的三足鼎立下，5月行情将更稳更持续。
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化工大爆发龙头已涨6倍
周一化工板块大爆发，正丹股份3个交易日走出2个20CM涨停，股价创历史新高，全天成交额超15亿元，截至2024年4月19日，该股最新股东户数为2.85万户。
拉长时间范围看，从2月7日算起，正丹股份累计涨幅已超600%，是这段时间涨幅最大的股票之一。
而在“高标龙头”正丹股份带领下，联合化学、七彩化学、金丹科技等多股20CM涨停，世龙实业、丹化科技、百合花、醋化股份等多股集体封板。
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TMA产能产能出清
正丹股份之所以能领涨，主要原因还是因为主营产品TMA (偏苯三酸酐)涨价，该产品是PVC增塑剂TOTM的核心原料。
国盛证券研报显示，早年全球TMA产能主要集中于海外，2006年，海外9家厂商TMA产能占全球总产能达87%。但截至2016年底，国际企业中BP-Amoco的马来西亚和比利时工厂、德国Saarbergwerk、日本大赛珞、日本三菱瓦斯的TMA装置均已关闭或停产。
目前TMA产能集中美国英力士、意大利柏林、正丹股份、百川股份、泰达新材五家企业手中，2023年产能分别为7万吨、3万吨、8.5万吨、4万吨、3万吨，合计约25.5万吨。
2024年行业进一步出清，4月3日英力士宣告永久停产。TMA行业总产能减少27.5%来到18.5万吨，行业寡头垄断格局凸显。供给收紧致TMA价格较年初大幅上涨。
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产品价格大涨
根据百川盈孚，截至2024年4月17日，TMA价格已上行至2.58万/吨，较2月下旬1.53万/吨上涨69%；同时，以偏三甲苯为核心的TMA成本端相对稳定，2月下旬以来TMA价格的上涨并未带动其生产成本同步上涨。
截至2024年4月12日当周，TMA行业平均成本仅较2月下旬上涨5.1%；价格加速上行、成本相对稳定带来今年2月下旬以来TMA毛利跃升，截至2024年4月12日当周，TMA行业平均毛利为13149元/吨，同比上涨1159.51%，行业库存亦处在低位。
国盛证券研报表示，一方面，TMA目前暂无替代品。另一方面，经国盛证券测算，TMA在两大主要下游中，无论在直接、间接环节，均具有较低的成本敏感性。
国盛证券并表示，同时TMA具有一定的项目建设周期。以正丹股份募投项目为例，4万吨/年TMA项目建设周期共24个月。其中，可研报告、环评、安评及项目立项5个月，从项目初步设计工作到试运行共13个月，从项目试运行到工程竣工投产共6个月。盈利能力跃升，叠加行业存在硬性产能建设周期，国盛证券认为TMA有望进入高盈利周期。
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化工行业：景气度回暖
而从化工板块整体看，有机构认为，当前行业经历去库存后，景气度有所回升，关注价格上涨化工产品。
消息面上，5月5日，中国物流与采购联合会公布4月份中国大宗商品价格指数。从指数运行情况看，4月份指数连续两月上涨，并且涨幅有所扩大。分行业看，有色、化工价格指数环比继续保持上涨态势。
展望后市，国信证券表示，化工行业2023年下半年经历了主动去库存至被动去库存阶段后，景气度有所回升，2024年春节后化工下游行业进入传统“金三银四”需求旺季，拉动中游需求回暖，叠加国内经济复苏，政策刺激力度不断加强，行业景气度有望回升，建议关注具备价格上涨属性的化工产品，以及轮胎、钛白粉、MDI等出口增速较高的品种。
国金证券指出，化工板块在整体基本面表现相对较弱的背景下，寻求确定性的价值风格和主题性的趋势风格成为两大主线。随着相关政策组合拳的持续发力，部分价格处于磨底周期的产品需求端有开始改善的迹象，建议关注价格风险出清后的顺周期板块投资机会。从业绩确定性角度，继续推荐轮胎产业链，在需求端的持续性和确定性得到验证的背景下，轮胎企业中短期业绩继续向好长期依托性价比优势实现全球替代。同时，在行业供需双好的背景下，建议关注企业扩产带来的上游设备端的机会。
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海信家电：涨幅已翻倍
家电板块也表现不俗，受益于“出海逻辑”的海信家电大幅拉升，收盘涨超8%。今年以来，海信家电股价累计涨幅已经翻倍，最新总市值近600亿元。
4月24日，海信家电发布2024年一季报显示，公司实现收入234.86亿元，同比增20.87%；归母净利润9.81亿元，同比增59.48%。
中信建投研报表示，海信家电收入业绩均超市场预期，治理红利兑现+产品结构提升共铸高增长。展望未来，海信整体盈利能力较头部公司仍有较大空间，股权激励后公司正处于经营红利释放期，差异化与高端化战略收获良好成效，海外自主品牌发展如火如荼，看好治理改善背景下公司业绩增长的长期持续性，重申海信家电长期投资价值。
